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Index
JPM EMBI Global 3-5yrs
Auflegungsdatum
Aug 2004
Fonds Größe
$128.4m
Fondswährung
USD
SICAVs
Fund Managers
Henry Stipp
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Global Emerging Market Short-Term Bonds
Fondsüberblick
Der Threadneedle (Lux) Emerging Market Short-Term Bonds Fund strebt durch Investments in globale Schwellenländeranleihen einen Gesamtertrag in Form laufender Einnahmen sowie eines Kapitalzuwachses an. Zu diesem Zweck engagiert er sich in Papieren, die von Schwellenländerregierungen oder von Finanzinstituten oder Unternehmen begeben werden, die ihren Hauptsitz in den Schwellenländern haben.
Das Wertpapierportfolio weist üblicherweise eine Duration von durchschnittlich drei bis fünf Jahren auf. Die Anlagestrategie zielt darauf ab, die langfristigen Erträge durch Investments am kürzeren Ende der Zinskurve sowie durch die Generierung von Mehrwerten auf der Grundlage eines hohen volkswirtschaftlichen Überzeugungsgrads zu maximieren.
Der Threadneedle (Lux) Global Emerging Market Short-Term Bonds Fund bietet Anlegern die Möglichkeit, sich an den Schwellenländermärkten zu engagieren. Der Fokus liegt dabei auf Wertpapieren, die eine vergleichsweise kurze Restlaufzeit sowie eine geringere Duration aufweisen. Dadurch soll das Zinsrisiko, das mit Investments in Anleihen einhergeht, reduziert werden.
- Dient Anlegern als Mittel zur Diversifikation ihrer Investments durch Engagements in kurzlaufenden Schwellenländeranleihen. Die durchschnittliche Duration des Fonds liegt in der Regel zwischen drei und fünf Jahren.
- Aktiv gemanagter, volkswirtschaftlicher Top Down-Ansatz, der vom Research bestimmt wird.
- Vielseitiges Investmentteam mit umfangreicher Erfahrung an den Schwellenländermärkten. Eine einzigartige Kombination von investmentspezifischen und volkswirtschaftlichen Auffassungen und der entsprechenden Expertise. Dazu zählen auch vor Ort in Lateinamerika sowie bei staatlichen Organisationen wie dem IWF gesammelte Erfahrungswerte.
- Beruht auf dem Know-how eines 36-köpfigen Anleihenteams sowie der allgemeinen Investmentplattform.*
- Eine bewährte Wertentwicklungshistorie mit langfristig überdurchschnittlichen Ergebnissen im Segment Fonds für Schwellenländeranleihen.
- Sehr solide volkswirtschaftliche Analysestruktur, die von beträchtlichen hausinternen Ressourcen gestützt wird.
Stand: 30. September 2010*
- Fondsmanager mit 19 Jahren Erfahrung an den Schwellenländermärkten.
- Fokus auf dem Faktor Liquidität ist zentraler Bestandteil unserer Anlagestrategie.
- Angestrebte Duration von drei bis fünf Jahren sowie Zielertrag von 1,00 bis 2,00 Prozent über dem EMBI Global-Index (annualisiert über rollierende 3-Jahreszeiträume, nach Gebühren)*.
- Hauptaugenmerk liegt auf Staats- und Quasi-Staatsanleihen bei einer gleichzeitig nur begrenzten Ausrichtung auf Unternehmensanleihen hoher Qualität.
- Investiert wird vorrangig in auf USD lautende Wertpapiere, während zeitgleich eine taktisch bestimmte Ausrichtung auf lokale Währungen, die im Referenzindex nicht vertreten sind, aufgebaut wird.
- Im Vergleich zu vielen anderen Fonds für Schwellenländeranleihen, die sich nicht so stark auf die Laufzeiten von Anleihen konzentrieren, gehen wir davon aus, dass dieser Fonds aufgrund seiner kürzeren Duration mit einem geringeren Zinsrisiko behaftet ist und deshalb weniger ausgeprägte Wertschwankungen verzeichnen wird.
- Anleihen mit kürzeren Laufzeiten entwickeln sich bei niedrigen oder steigenden Zinsen üblicherweise besser als länger laufende Anleihen. Darüber hinaus sind Kurzläufer in der Regel weniger anfällig für Zinsschwankungen als Anleihen mit langer Laufzeit.
- Wir sind der Meinung, dass eine Strategie, die auf Schwellenländeranleihen mit kürzeren Laufzeiten ausgerichtet ist und sich auf liquide und hauptsächlich von Staaten begebene Papiere konzentriert, eine gute Chance bietet, hohe Renditen und sehr gute Erträge zu generieren. Viele Schwellenländer wie Venezuela und Argentinien weisen derzeit eine inverse Zinskurve auf, wodurch das Risikoaufgeld, das üblicherweise für Investments in länger laufende Anleihen geboten wird, wegfällt. Somit können Anleger mit Engagements in kürzer laufende Anleihen höhere Renditen und bessere Erträge erzielen.
- Der Fonds ist ein potenziell nicht so volatiles Anlagevehikel, mit dem sich Investoren an den Schwellenländermärkten - einer Anlageklasse, die unserer Meinung nach über ein beträchtliches Wachstumspotenzial verfügt - engagieren können.
- Der Fonds ist in Staats- und Quasi-Staatsanleihen investiert. Staatsanleihen profitieren gegenüber Unternehmensanleihen in der Regel von einer höheren Liquidität sowie einem einfacheren Zugang zum Markt.
- Bietet Anlegern die Möglichkeit, ihre Investments noch breiter zu streuen, indem die Durationskomponente aktiv gesteuert wird. Möglicherweise sind Anleger bereits in Aktien, bei denen es sich um langfristige Investments handelt, oder in festverzinslichen Wertpapieren mit längeren Laufzeiten engagiert. Eine Ausrichtung auf kürzer laufende Anleihen kann in diesem Fall ein insgesamt ausgewogenes Gesamtportfolio für den Kunden zur Folge haben.
- Henry Stipp
Henry Stipp ist Fondsmanager für Schwellenländeranleihen. Er kam 2001 als Stratege und Volkswirt für Schwellenländeranleihen zu Threadneedle.
Seine Karriere begann 1991 in Brasilien als Offenmarkt-Händler bei CSFB - Garantia. Darüber hinaus war er bei der Modal Bank1 zunächst als Chef-Volkswirt und später als Research-Leiter tätig.
Henry Stipp arbeitete ferner als Professor für Volkswirtschaft an der Katholischen Universität Rio de Janeiro.
Er verfügt über einen BSc-Abschluss in Volkswirtschaft (Katholische Universität Rio de Janeiro), einen MSc (mit Auszeichnung) in makroökonomischer Politik in den Schwellenländern (DPPC-GB) sowie einen Doktortitel in Volkswirtschaft (Universität London).
Bei Threadneedle seit: 2001
In der Branche seit: 1991
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